译文
君王呵，想归归不得。虽然林间的乌鸦头羽，已经一夜变白。伴随关山落月的，是何处哀怨的长笛？连嘶鸣的征马，也朝向关山以北。
江南的书信断绝，可能是上苍知道我不忍心听到君王落魄的消息。但是我的心里却恨不能生出奋飞的双翼。纷乱的愁云，宛如复盖大地的巨幂。

注释
林乌头白：喻事情难以实现。《史记·荆轲传赞》注引《索隐》：“燕太子丹曰：‘丹求归，秦王曰：乌头白，马生角，乃许耳。’丹乃仰天叹，乌头尽白，马亦生角。”唐李商隐《人欲》：“秦中已久乌头白，却是君王未备知。”
“落月”句：杜甫《洗兵马》：“三年笛里关山月，万国兵前草木风”。又《关山月》是汉乐府横吹曲名，多写边塞士卒久戍不归及家人伤别思远之情。
鱼雁：代指书信。鱼、雁均可传书。沉沉：谓音信不通。

这首词顺承了前两首词已有的气氛，并创造新的意境加以进一步的渲染，把作者所要表达的切肤之痛推上了无以复加的境地。

“一夜林乌头白”，乍看起来悖情拗理，“林乌” 头白，事实上，这一句不是以视觉去描写实景，而是以听觉去构筑想象。那野林之中夜宿的鸟儿哀啭地啼个不停，亦是因于无家可归的怨愁，同是天涯沦落人”，作者深深理解鸟儿的言语。但怀疑鸟儿是否一夜之间也如自己一样愁白了头发，“一夜”正是作者辗转反侧，难以成眠的写照。月亮渐渐向天边落去，忽然传来了呜咽咽的笛声、如泣如诉，那一定是远处关山之下戍边将士思归的心曲，啸啸的马嘶似乎也来自那个方向，战马怀念故土的感情非常深沉。

暗夜之中，作者目送着天空的落月，耳边时时听到这样一些声响，心里的衰伤和悲寂愈演愈烈。对比前两首词上片的写法，这首变换的手法更奇巧。黑夜遮挡了人的视线，听觉上升为感受外界事物的首位。一种声音引发一种想象的画面。所以，这首词的意境与前两首有所不同，缥缈、清虚，流溢着一种奇幻的美。

下片还是转入对主题的阐发上。 “鱼雁沉沉江国”是说两地遥遥相离，音讯难以相通。不要说难见“君”的“颜色”，难知“君”的“踪迹”，就是“君”的消息都难以得到。作者怎能不顿生感慨：“恨不奋飞生六翼？”可见，从第一首到第三首，作者思“君”的感情在逐步加深。“乱云愁似幂”是作者深重如云的哀愁形象的描述。就象那铺天盖地，悠悠不尽的浓云。真所谓“痛彻骨髓”“沉哀入骨”。